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Joan Cabrero en Borsadiner

2012-02-17T23:38:00.000+01:00

Aquí podemos ver una interesante conferencia de Joan Cabrero en el último Borsadiner celebrado hace un par de meses. Como siempre, es muy instructivo escuchar a uno de los principales puntales de la casa de Agora EAFI (antigua Bolságora).

Saludos.

Bolsagora: Como triplicar la cartera en 10 años

2012-02-17T22:08:00.000+01:00

Hoy vamos a echar un vistazo al trackrecord de los analistas de Bolságora (ahora conocidos como Agora EAFI). Aunque no se trata exactamente de un fondo de inversión, su producto de gestión de carteras es bastante accesible al gran público y, por tanto, tiene sentido valorarlo.

En el gráfico podemos ver la evolución de Bolságora (España) durante los últimos 10 años (línea roja). Como podemos ver, 10.000 euros invertidos en el año 2002 se hubiesen transformado hoy en día en casi 29.000 euros. Esto significa un +190% en una década, rentabilidad que está al alcance de muy pocos (hablamos de casi triplicar el depósito inicial).

Para valorar mejor estos resultados, en el gráfico hemos incluido la evolución del famoso fondo "Bestinver Bolsa" (lína azul) y la del índice Eurostoxx (línea verde). Por lo que respecta al índice paneuropeo, poco hay que decir: simplemente esperar que ninguno de vosotros haya permanecido estos 10 años en un fondo indexado sobre él.

Si comparamos a Bolságora con Bestinver, podemos ver que el resultado final no muestra grandes distancias entre ambos (aunque el de Bolságora es superior).

Sin embargo, hay un diferencia crítica entre ambas gráficas. Mientras que Bestinver ha tenido drawdowns cercanos al -50% en este intervalo de tiempo, los analistas de Bolságora pueden presumir de no haber tenido pérdidas de dos dígitos en ninguno de estos años. De hecho, el peor año para ellos ha sido precisamente este 2011 que acaba de cerrar, donde han tenido una minusvalía cercana al -7%.

Ahora incluso estamos más de enhorabuena, pues hace poco empezó a funcionar el fondo Prometeo, que sigue las directrices operativas de Agora EAFI. Aún es pronto para hacer un balance de sus resultados, pero este año lleva un +4%. Habrá que seguirlo de cerca en un futuro, para ver si obtiene resultados comparables a los de sus otros productos.

En este gráfico podemos ver a Prometeo (línea azul) durante el presente 2012. Por seguir con la misma comparación, hemos incluido también a Bestinver Bolsa (línea verde). Será interesante ver este mismo gráfico a final de año.

En resumen, hay que valorar muy positivamente los resultados de Bolságora. Si alguien quiere triplicar su cuenta en un plazo de 10 años y no desea soportar grandes drawdowns, entonces ya sabe dónde puede encontrar lo que busca.

Los datos mostrados aquí han sido recogidos, en parte, de la página de Morningstar. El resto es de elaboración propia.

Saludos.

USD/CHF: Operativa con final en tablas

2012-02-17T21:00:00.000+01:00

Esta semana no ha sido tan buena como las anteriores y hemos tenido que ejecutar algunos stops muy a nuestro pesar. Aquí, en el franco suizo, hicimos una entrada alcista el martes pero poco después, el jueves, tuvimos que salirnos del par. El resultado fue de +8 pips, es decir, operativa virtualmente neutral.

La entrada del martes la hicimos tras ver que se producía la superación de la resistencia situada en 0,92 figuras (línea verde del gráfico). No fue una entrada limpia, ya que varias horas después tuvimos que ver como el par caía hasta 0,9155 (línea marrón del gráfico) con lo que, en ese momento, teníamos una pérdida de -50 pips.

Afortunadamente no nos saltó el stop (situado en 0,9125) y el par se reconstruyó de nuevo al alza. Con una fuerte subida, el miércoles lo vimos llegar hasta un techo de 0,9301 (línea azul del gráfico). En ese momento, nuestra ganancia era de +96 pips, lo que nos hizo replantearnos la situación y establecer un stop profit en 0,9213 figuras (línea roja del gráfico), por debajo de la MM34.

Para nuestra desgracia, el mercado estaba demasiado volátil en esos momentos y el par viró con violencia a la baja, haciendo que nuestro stop profit saltara sólo 4 horas después de haberlo establecido.

En resumen, entrada en 0,9205 y salida en 0,9213. Esto se traduce en +8 pips y, en nuestro caso, en +24 eur. para la cuenta. Es decir, "partida en tablas".

De todas formas, no hay nada que reprocharse. Hemos seguido nuestra operativa al pie de la letra y hemos establecido los stops tal y como teníamos previsto. Es cierto que podíamos haber hecho una toma de beneficios tras la fuerte subida del martes/miércoles, pero entonces tendríamos que cambiar la filosofía de nuestro método. Nada, unas veces se gana y otras no...

Esperemos que la semana próxima podamos encontrar algo mejor que esto.

Saludos.

Safran: Interesante Triángulo rectángulo

2012-02-17T20:24:00.001+01:00

La corrección de esta última semana ha mejorado aún más si cabe el patrón gráfico dibujado por esta acción. Se puede ver claramente cómo ha construido un perfecto triángulo rectángulo, enmarcado por la directriz alcista del valor y la resistencia dejada durante el pasado mes de enero.

Con la caída de esta semana hemos podido ver como, una vez más, la cotización se ha apoyado en la línea de tendencia alcista que arranca en noviembre (línea verde del gráfico). Curiosamente, el apoyo se ha producido también sobre la MM34, pues ahora mismo tanto la directriz alcista como dicha media móvil van circulando prácticamente por los mismos niveles.

Por otro lado, se puede ver como se ha generado una fuerte resistencia en los máximos del mes pasado (línea roja del gráfico). Este nivel también coincide con los máximos del mes de noviembre, lo que incrementa la fortaleza de dicho nivel.

Por último, mencionar que los máximos anuales se hayan en torno al nivel 30,50 euros. Teniendo en cuenta que esta semana hemos cerrado en 24,91 euros, estaríamos hablando de que el valor aún tendría que subir otro 22% para alcanzar dicho techo.

Saludos.

La Reforma Laboral

2012-02-17T18:37:00.001+01:00

Fuente: El Economista

Carta de Buffett a los accionistas

2012-02-11T16:40:00.000+01:00

"No compren bonos ni participaciones relacionadas con divisas. Están entre los activos más peligrosos". Warren Buffett, el tercer hombre más rico del mundo según la revista Forbes, ha hecho esta advertencia en su carta anual a los accionistas. Publicada ayer en Fortune, la misiva del empresario de 81 años es un alegato contra este tipo de inversiones y la compra de oro en un momento con "tipos de interés bajos e inflación". Como alternativa, propone invertir en Bolsa.

"Están entre los más peligrosos activos", escribe Buffett, dueño del grupo Berkshire Hathaway Inc. El empresario, que cuenta con una fortuna de 39.000 millones de dólares -unos 29.407 millones de euros-, sostiene que los tipos de interés están demasiado bajos. Tanto, que en ciertas inversiones "no se compensa el riesgo que se asume". "Ahora mismo", explica; "los bonos deberían venir con una etiqueta de advertencia".

Buffett reconoce que la empresa que dirige tiene bonos del Tesoro de EEUU, pero matiza que es solo para asegurarse un acceso rápido a liquidez en caso de apuro.

El conocido como Oráculo de Omaha, por su éxito en los mercados, rechaza las inversiones en oro. El metal carece del potencial de las tierras agrículas o las compañías que producen nueva riqueza. La rentabilidad del metal solo se garantiza si "un grupo" sigue comprando convencido de que "habrá cada vez más personas" dispuestas a invertir.

"Lo que motiva a la mayoría de los compradores de oro es su crencia de que la incertidumbre crecerá", expica en la misiva, que recoge la agencia Bloomberg. "Durante la última década, esa tesis ha sido correcta. Más allá de eso, el aumento del precio ha creado más demanda y ha atraído a otros invasores. Estos se suben al carro, con lo que crean su propia verdad... por un momento (...). Las burbujas que se hacen lo suficientemente grandes inevitablemente estallan".

El inversor calcula que con todo el oro del mundo se podrían comprar "todos los cereales de Estados Unidos más 16 ExxonMobil (petrolera y mayor empresa del mundo en valor en Bolsa junto a Apple)".

Saludos.

Fuente: Invertia

Bestinver: el fin de un mito

2012-02-10T21:49:00.001+01:00

Siempre se ha dicho históricamente que los fondos de Bestinver eran insuperables y que obtenían una rentabilidad inalcanzable para el resto de gestoras.

Es cierto que Bestinver tuvo sus grandes momentos en los años 90, pero en la actualidad creemos que esa afirmación se hace sin demasiada base estadística.

Por ejemplo, echemos un vistazo al gráfico. Ahí tenemos una comparación entre el fondo Bestinver Bolsa y el fondo BK Pequeñas Compañías (nacido en 2005) durante los últimos 5 años.

El gráfico lo dice todo. Realmente, Bestinver no aporta valor añadido con respecto a lo que hace BK. Ambos fondos se han comportado como 2 gotas de agua durante este intervalo de tiempo.

De hecho, si ampliásemos el gráfico y lo extendiésemos desde la actualidad hasta el año 2006, la cosa sería mucho peor para Bestinver.

Aquí se puede ver como ahora BK supera claramente al fondo Bestinver Bolsa. Evidentemente, toda la ventaja la obtiene durante el año 2006. De ahí la diferencia entre ambos gráficos.

Con todo esto, ¿por qué es tan famoso Bestinver? Creemos que básicamente se trata del clásico "vivir de las rentas". Es decir, ellos lo hicieron muy bien durante los años 90 y todavía hoy en día están disfrutando de los beneficios de aquellos resultados.

Sin embargo, habrá que tener mucho cuidado a la hora de decir que Bestinver son los mejores hoy en día, pues ya no ofrecen una diferenciación evidente con respecto a otros fondos menos famosos, como por ejemplo el indicado BK Pequeñas Compañías (aunque no es el único).

Los datos se han obtenido de la página de Morningstar, así que podemos considerarlos altamente fiables.

Saludos.

NZD/USD: Nos salta el stop profit

2012-02-10T20:19:00.001+01:00

Esta semana nos ha saltado el stop profit de la operativa que abrimos la semana pasada y que publicamos aquí en el blog. Finalmente el par no pudo superar las resistencias generadas en los últimos días y ha corregido parte de la subida anterior.

Recordemos que la entrada la habíamos realizado en 0,8255 (línea azul del gráfico). Como el stop nos ha saltado en 0,8297 tenemos un resultado de +42 pips. En nuestro caso, se traduce en +126 eur. para la cuenta.

Como podemos ver en el gráfico, tras saltar el stop (línea roja), el par se recuperó y volvió a ascender hasta 0,8407. En ese momento nos pareció un error haber ejecutado el stop cerca del mínimo semanal, pues en caso contrario el miércoles hubiésemos ido ganando de nuevo 152 pips. Pero así son las cosas y, si queremos seguir un sistema de forma seria, hay que ejecutar los stops en cuanto alcanzamos los niveles predefinidos.

De todas formas, el viernes el par sufrió una fuerte caída y llegó a tocar el 0,8250 con lo que, en este último caso, nuestro stop se hubiese ejecutado de forma mucho más clara.

Pues nada, ahora toca esperar y buscar nuevas oportunidades.

Un saludo.

Metro: Aprovechamos el doble suelo

2012-02-10T19:53:00.001+01:00

Esta semana hemos entrado en el valor, tras la formación de una figura (un tanto irregular) de doble suelo. Los mínimos los podemos situar en los meses de diciembre y de enero.

Otra figura que apoyaba la entrada era la formación de un pequeño H-C-H invertido, el cual se puede visualizar enteramente contenido en el mes de enero.

Tras la superación del nivel clave de los 30 euros, decidimos esperar a la formación de un pullback, retroceso que se ha producido esta misma semana. Así, el miércoles se ejecutó nuestra orden de entrada en 29,94 (línea azul del gráfico).

Como podemos ver, el comienzo de la operativa no ha sido muy buena, ya que la acción ha seguido corrigiendo durante el resto de la semana, cerrando finalmente en 29,25. Pero bueno, esto no ha hecho más que comenzar.

Situamos el stoploss en el nivel 28,10 (línea roja del gráfico). Por debajo, deshacemos posiciones y nos olvidamos del valor.

Pues nada, veamos si durante las próximas semanas el valor retoma los ascensos, tal y como esperamos que ocurra.

Saludos.

Forex: Resultados anuales desde 2008

2012-02-04T15:03:00.001+01:00

Desde que comenzó el presente año, no habíamos tenido tiempo de echar un vistazo a los resultados globales obtenidos en el año 2011 y durante todo el período que va desde el inicio de nuestra operativa en 2008.

Lo más destacable es que todavía no hemos perdido en ninguno de los 4 años cerrados a día de hoy (por ahora vamos perdiendo en el año actual, pero todavía quedan muchos meses para el cierre).

Desglose cartera:

Año 2008: +3.400 pips
Año 2009: +30 pips
Año 2010: +1.460 pips
Año 2011: +30 pips
Año 2012: -340 pips

Total Período: +4.590 pips

O, lo que es lo mismo, viéndolo gráficamente, tenemos 4 barras verdes durante los 4 últimos años y la barra roja del año actual:

En realidad, podemos ver que hay 2 años con ganancias importantes (2008 y 2010) y, en cambio, tenemos otros 2 años con mínimas plusvalías (2009 y 2011).

Obviamente, es fácil deducir que los 2 primeros años han sido mucho más favorables para nuestra operativa. Seguramente, eso fue debido a que esos años fueron más tendenciales que los demás y, por tanto, nuestras estrategias (que son tendenciales) lo han aprovechado mucho mejor.

Bueno, a ver si seguimos así y este 2012 no es el primer año en "rojo" desde que empezamos con la cuenta Forex.

Saludos.

Arrancamos el contador nativo

2012-02-04T13:22:00.001+01:00

Teniendo en cuenta que ya existe contador nativo aquí, hemos decido dar de baja el contador que estábamos usando actualmente (perteneciente a Miarroba). A partir de ahora usaremos el propio de Blogger.

Hemos preferido arrancarlo desde cero, aunque con el contador antiguo ya habíamos pasado de los 5.300 visitantes. Veamos cuanto tardamos en alcanzar de nuevo esa cifra: esperemos que no tengan que pasar otros 4 años para verla.

Pues nada, otra cosa que queda para la historia...

Saludos.

Cambio de logo

2012-02-04T13:07:00.003+01:00

Después de 4 años con el mismo logo, ya había llegado el momento de "jubilarlo". Hacía unos meses que habíamos decidido el cambio, pero lo hemos dejado hasta el cambio de año. Así podremos decir aquello de: "año nuevo logo nuevo".

Pues nada, ahí queda el antiguo logo para la historia. La verdad es que cumplió su función con creces. Veamos si el actual es capaz de aguantar otros 4 años...

Saludos.

Forex: Mal comienzo de año

2012-02-03T22:32:00.001+01:00

Pues nada, ya se acabó el primer mes del 2012. Y aunque hemos tenido varias operaciones bastante buenas, la verdad es que el resultado global no es demasiado favorable.

Venimos arrastrando las pérdidas sufridas durante la segunda semana del mes y, aunque posteriormente, hemos ido mejorando las entradas realizadas, la realidad es que eso no nos ha servido para enjugar los números negativos.

El resultado del mes queda en un total de -340 pips y, lo que es peor, con un drawdown de hasta -859 pips. Sinceramente, esperamos que este sea el drawdown anual.

Desglose cartera:

Enero: -340 pips
Febrero: 0 pips

Total 2012:-340 pips

Pues nada, viendo esto, nuestro consuelo es pensar que hemos recuperado casi 500 pips desde el drawdown mensual. Esperemos que la cosa siga en esta línea y que las tendencias de los pares apoyen nuestra operativa durante los siguientes meses.

Bueno, a ver si, para empezar, las operaciones que tenemos abiertas ahora mismo se cierran positivamente en los próximos días.

Saludos.

Carrefour: Llegó la hora de entrar

2012-02-03T22:06:00.002+01:00

Llevábamos ya varias semanas observando este valor y estábamos esperando la ruptura de la directriz bajista (directriz roja en el gráfico) para hacer la entrada en el mismo.

Como la ruptura de la semana pasada fue demasiado violenta, hemos preferido esperar al pullback que se ha producido esta semana para lanzar nuestra orden de compra en el mercado.

Así, finalmente, el martes se ejecutó nuestra orden en el nivel 17,70 (línea azul del gráfico). Era un poco por encima de donde queríamos hacerlo, pero no podíamos dejar que la cotización se nos fuera mucho más arriba.

El resto de la semana ha ido bastante bien, salvando la ligera caída del jueves. Así que el cierre ha quedado en 18,38 o, lo que es lo mismo, en una una plusvalía latente de +3% (es decir, todavía estamos en pañales).

Por lo que pueda pasar, y como no tenemos una bola de cristal, vamos a situar nuestro stoploss en el nivel 16,70 (línea roja horizontal en el gráfico), ligeramente por debajo de la MM34 y de los dos últimos mínimos relativos.

Bueno, esto acaba de empezar, así que esperamos seguir subidos en el valor durante muchos meses. Veremos si se cumplen nuestras expectativas.

¡Seguiremos atentamente la evolución!

Saludos.

NZD/USD: Ruptura alcista de la resistencia

2012-02-03T21:41:00.000+01:00

Esta semana no hemos realizado demasiadas operaciones en el mercado de divisas. Sin embargo, en este par sí que vimos una oportunidad el pasado martes con la ruptura al alza de la resistencia 0,8250.

Finalmente nuestra orden de entrada se ejecutó en 0,8255 (línea azul del gráfico) y al día siguiente, miércoles, tuvimos que sufrir bastante viendo como la cotización caía hasta 0,8211 (en ese momento perdíamos 44 pips, cantidad nada despreciable).

Afortunadamente, tras apoyarse en el entorno de la MM34, se reconstruyó al alza y ejecutó un perfecto rally de casi 150 pips. Desde entonces, el par ha estado discurriendo en un canal lateral.

El viernes a última hora se reanudó la tendencia alcista, tras un perfecto apoyo en la directriz alcista que arranca en el día 25-enero. La subida ha llegado hasta 0,8379 y después se ha calmado un poco. De todas formas, hay que desconfiar de las explosiones que se producen el viernes a última hora: el lunes la apertura suele ser en sentido inverso.

El cierre semanal ha quedado en 0,8355 y eso supone que nuestra operativa se queda en +100 pips de ganancia. Con los 3 minilotes, esto serían +300 eur. más para nuestra cuenta.

Para asegurar algo de la plusvalía, subimos el stop profit hasta el nivel 0,8290 (línea roja del gráfico). Si se perfora, pues mala suerte y nos quedamos con los 35 pips de "reintegro". Pero no podemos permitir que la operativa se nos vaya por debajo de dicho nivel, ya que la estructura alcista quedaría muy debilitada.

Pues nada, vamos a ver que ocurre el lunes.

Saludos.

Ibex: A recuperar el tiempo perdido

2012-01-28T17:39:00.001+01:00

Con algo de retraso con respecto a los demás índices europeos, el Ibex ha comenzado esta semana a romper algunas resistencias. En el gráfico vemos como se ha iniciado la ruptura de la formación triangular que llevaba formándose desde hacía tantos meses.

Sin embargo, esto no es más que un comienzo. Enseguida se va a encontrar con la resistencia horizontal situada en los 8.900 puntos. Ahí podremos testear si la ruptura triangular tiene cierta relevancia o si simplemente se trata de una perforación puntual.

Después, como hemos repetido ya varias veces, el índice se enfrentará a la verdadera resistencia de medio plazo, que sigue situada en el nivel 9.400 puntos (es decir, los máximos del pasado mes de octubre). Pero todavía es demasiado pronto para hablar de metas tan altas.

Pues nada, vamos a estar muy atentos al comportamiento del Ibex durante los próximos días, porque intuimos que el resultado de la pelea en el nivel 8.900 va a ser muy importante para el futuro.

Saludos.

GBP/USD: Resultado espectacular en la operativa

2012-01-28T15:28:00.001+01:00

Bueno, pues finalmente hemos decidido cerrar esta operativa que abrimos el pasado 18-enero. Recordemos que el punto de entrada lo hicimos en el nivel 1,5430 (línea azul del gráfico) con la ruptura de importantes resistencias, tanto horizontales como triangulares.

Tras la espectacular escalada del par durante la semana que acaba de finalizar, el pasado jueves decidimos cerrar la operativa, en vista de que la extensión estaba durando demasiado tiempo. Así, al final nos salimos en el nivel 1,5730 (línea verde del gráfico). Es posible que nos confundamos y la semana que viene el par siga con el rally alcista, pero de vez en cuando hay que hacer caja cuando sentimos que la subida ha sido demasiado rápida.

Con todo esto, la operación se salda con +300 pips de beneficios o, traducido económicamente, en un total de +900 eur. adicionales para nuestra cuenta (la entrada la hicimos con 3 minilotes). Por ahora, se trata de nuestra mejor operación durante el mes de enero (aunque esperamos poder superarla en los días que aún restan).

Ahora, a estar atentos y tratar de cazar otra ruptura similar...

Saludos.

Eurostoxx: Se aproxima la resolución del triángulo

2012-01-14T01:02:00.000+01:00

Tal y como podemos ver en el gráfico, el índice aún sigue inmerso en el triángulo que lleva desarrollándose desde hace varios meses.

Durante las últimas semanas la cotización parece querer decantarse hacia la salida alcista, pero en realidad todavía no hay nada definido. Para tomar ese escenario en serio, en los próximos días deberíamos ver al índice superar con claridad la resistencia que se ha formado en los 2.400 puntos.

Tras superar esta primera dificultad, comprobaremos cómo se comporta el Eurostoxx con el nivel realmente importante, situado en los 2.500 puntos. Por ahí es por donde circulan tanto la resistencia del triángulo como la resistencia horizontal dejada en el mes de octubre.

Como vemos, todavía quedan bastante dificultades antes de que podamos decir que la tendencia bajista de fondo se ha terminado.

Por debajo, fijamos el soporte relevante en torno al nivel 2.050, donde el índice se reconstruyó al alza las dos últimas veces que se aproximó, en los meses de octubre y de noviembre. Mientras se mantenga ese nivel, tampoco podremos recomendar la apertura de posiciones cortas.

Pues nada, como siempre, toca esperar y vigilar los niveles que hemos definido como relevantes: los 2.500 puntos por arriba y los 2.050 puntos por abajo.

Saludos.

EUR/USD: Cerramos la posicion con +80 pips

2012-01-13T23:36:00.002+01:00

Finalmente esta semana nos saltó el stop que habíamos establecido para la operativa que teníamos abierta sobre el euro. El mismo lunes ya aprovechamos para ajustar un poco más el trailing stop y lo dejamos en el nivel 1,2790.

Poco después vimos como el par descendió un poco más y llegó a tocar en 1,2664 (línea gris del gráfico). En ese momento nuestras ganancias no eran nada despreciables, un total de +206 pips, teniendo en cuenta que nuestra entrada se había producido en el nivel 1,2870 (línea azul del gráfico). Dicho de otro modo, nuestra cuenta se había incrementado en +618 eur.

Sin embargo, posteriormente, al avanzar la semana, el par se volvió en nuestra contra y finalmente tuvimos que contemplar como tocaba nuestro nivel de stop profit. Pero bueno, esto es así, y los niveles de stop hay que cumplirlos a rajatabla si queremos tener éxito a largo plazo. No tiene sentido lamentarse por los pips perdidos en un trade en particular.

El resultado final, con entrada en 1,2870 y salida en 1,2790 (línea roja del gráfico), ha sido de un total de +80 pips. O, lo que es lo mismo, +240 eur. adicionales para nuestra cuenta (ya que la operativa la habíamos realizado con 3 minilotes).

Eso es todo. Ahora a esperar que aparezca alguna nueva oportunidad durante la próxima semana (estamos convencidos de que tendremos al menos una).

Saludos.

Ibex: La resistencia del triangulo ha funcionado

2012-01-07T15:02:00.000+01:00

Una vez más, el Ibex no ha sido capaz de superar las resistencias importantes. En el cierre del año anterior veíamos que se había generado una fuerte resistencia en el nivel 8.800, lugar por donde circulaban tanto la canalización superior del triángulo como la importante media de largo plazo MM136.

Aunque a principios de la semana parecía que el ejercicio se iniciaba con la suficiente fuerza como para superar estos importantes niveles, desde el miércoles hemos empezado a ver cómo el índice se desinflaba.

La foto final que nos queda es la de un Ibex incapaz de perforar tan fuertes resistencias. El cierre semanal indica que la situación ha vuelto a quedar, como mínimo, lateral.

De todas formas, todo parece apuntar a la aparición de un nuevo impulso que nos llevará hasta el soporte inferior del triángulo, que ahora circula en torno al nivel 7.650 puntos. Es decir, estamos hablando de más de un 7% de caída.

Con este escenario, ahora mismo preferimos quedarnos fuera del índice, sobre todo mientras no se produzca la ruptura de la resistencia superior o del soporte inferior del triángulo mencionado.

Saludos.

Forex: Cerramos diciembre con perdidas

2012-01-07T14:36:00.000+01:00

La verdad es que el mes de diciembre no ha sido muy afortunado para nuestra operativa. Aunque hemos tenido alguna semana muy positiva, al final lo hemos cerrado con una caída del -13%, que es bastante amplia para lo que estamos acostumbrados.

Tras el cierre de este mes, ya podemos confirmar que el drawdown máximo anual ha sido del -27%, lo cual nos da una idea de la caída que tenemos que ser capaces de soportar con nuestro sistema.

Desglose cartera:

Enero: 0%
Febrero: 0%
Marzo: -2%
Abril: -8%
Mayo: -9%
Junio: -3%
Julio: +4%
Agosto: -4%
Septiembre: +11%
Octubre: +22%
Noviembre: +3%
Diciembre: -13%

Total 2011: +1%

Tras este último resultado, nuestros beneficios anuales han quedado reducidos a la mínima expresión. Finalmente el ejercicio lo hemos cerrado con un +1%. El único consuelo que nos queda es poder decir que, al menos, no hemos perdido dinero.

Bueno, esperemos que el mes de enero comience con otra disposición...

Saludos.

EUR/USD: Abrimos cortos con la tendencia

2012-01-07T13:59:00.001+01:00

Esta semana nuevamente nos ha aparecido una ventana de oportunidad en el par euro/dólar, la cual se produjo con la ruptura del soporte del nivel 1,29.

La entrada la ejecutamos en 1,2870 (línea azul del gráfico) y, tras una caída inicial rápida, el par quedó estabilizado durante bastante tiempo en el nivel 1,28. Sin embargo, ayer se produjo un desplome adicional y el par llegó a tocar incluso en el tick 1,2696 (línea negra del gráfico). Finalmente, el cierre ha quedado en 1,2720.

Teniendo en cuenta que el beneficio actual es de +150 pips, hemos decido ajustar el trailing stop hasta el nivel 1,2820, justo por encima del último máximo relativo de corto plazo (línea roja del gráfico).

Como la operación la hemos realizado con 3 minilotes, la ganancia actual la tenemos situada en +450 eur. Aunque dan ganas de cerrar la operativa en este punto, vamos a intentar dejar correr un poco más el beneficio.

Pues nada, esperemos que la semana próxima continúe la tendencia bajista.

Saludos.

Los Reyes Magos han llegado

2012-01-06T12:32:00.000+01:00

Espero que los Reyes os hayan traído todo lo que hayáis pedido. Por nuestra parte, hemos pedido un 2012 repleto de trades positivos...

¡Feliz día de Reyes Magos!

Saludos.

Cambio de look

2012-01-05T17:36:00.000+01:00

Aprovechando la llegada del nuevo año, hemos decidido cambiar y actualizar el look del blog. Ya era hora, pues hacía 4 años que no lo tocábamos. Al final, estamos tan concentrados en postear que se nos acaba olvidando todo lo relacionado con el diseño de la página.

Pues nada, por lo demás... todo sigue igual.

Saludos.

Feliz Año 2012

2012-01-02T21:09:00.000+01:00

Bueno, pues por fin se acabó el año 2011... Esperemos que lo que traiga el nuevo sea mucho mejor que lo que nos dejó el viejo.

¡Feliz 2012!

Saludos.

Eurostoxx: Pendientes del triángulo

2011-12-30T22:02:00.001+01:00

Vemos que, a pesar de los movimientos de los últimos días, el índice sigue deambulando entre el soporte y la resistencia del inmenso triángulo que se ha estado formando desde hace varios meses.

Aunque la dirección de corto plazo sigue muy lateral, si nos fijamos en la tendencia de medio/largo y de largo plazo, todo apunta a que lo más probable es que la ruptura del triángulo se produzca con la perforación del soporte (que ahora estaría en torno al nivel 2.150).

Para anular ese escenario pesimista, en primer lugar la cotización debería superar una fuerte resistencia de corto plazo, que circula junto a la MM200: el nivel 2.350. Posteriormente, sería recomendable la superación de la resistencia superior del triángulo y de la MM400.

Recordemos que ahora mismo el índice ha cerrado en 2.316 puntos, así que todavía queda tiempo hasta que toda esta figura quede resuelta.

Veamos cómo comienza el año 2012. Los amantes de las estadísticas siempre dicen que si la primera semana es alcista, entonces el cierre del año será alcista. Aparte de esa curiosidad, siempre es recomendable que el comienzo sea alcista, por supuesto.

Pues nada, estaremos atentos a los próximos movimientos.

Saludos.

USD/JPY: Bajistas con la ruptura del soporte

2011-12-30T21:41:00.000+01:00

Esta mañana se ha producido la ruptura del soporte del canal alcista que se venía manteniendo desde principios de mes. Teniendo en cuenta que al mismo tiempo hemos detectado que se ha producido la ruptura de la media móvil de largo plazo (MM400), hemos decidido que era el momento de incorporarnos a favor del yen.

La entrada la hemos ejecutado en el nivel 77,45 y, afortunadamente, esta tarde hemos visto que el par llegaba a caer hasta un mínimo de 76,89. Por ahora la cosa queda más o menos ahí, ya que en estos momentos la cotización circula por 76,95.

Pues nada, esperemos que la cosa no se tuerza y que se mantengan los 50 pips de beneficio. En estos momentos estaríamos hablando de +150 eur. de ganancia.

Saludos.

De Vacaciones

2011-12-28T16:52:00.001+01:00

Bueno, afortunadamente, parece que estos días de vacaciones están siendo bastante tranquilos en los mercados. Esperemos que la cosa siga así y podremos desconectar sin problemas. Nos vemos a la vuelta, la semana que viene...

Saludos.

Feliz Navidad

2011-12-23T22:46:00.000+01:00

Disfrutad de estos días y recargad las pilas, para que podamos volver al trading con fuerzas renovadas. Hay que descansar de vez en cuando.

Feliz Navidad.

GBP/USD: Buena operación esta semana

2011-12-23T20:58:00.002+01:00

Esta semana hemos hecho otra buena operación en la libra. Aprovechando la formación de una especie de tasa con asa alcista, el martes entramos alcistas en el nivel 1,5580 (línea azul del gráfico). Al día siguiente, miércoles, el par se fue hasta un máximo de 1,5770 y después empezó a corregir la subida.

Viendo el cariz que estaba tomando la situación, ese mismo día decidimos cerrar la operativa al saltar nuestro stop en el nivel 1,5720 (línea verde del gráfico). La verdad es que, tras la subida inicial tan explosiva de 166 pips, nos hubiera gustado cerrar más alto, pero la realidad es como es.

Al final, cerramos la operación con +140 pips, con lo que nuestros 3 minilotes se traducen en una ganancia de +420 eur. No está nada mal para el trabajo de lunes y martes.

Esperemos que la semana que viene podamos repetir alguna como esta, aunque sea con otro par distinto. Ya sabéis que no nos casamos con ninguna divisa...

Saludos.

EUR/USD: Abrimos posiciones bajistas

2011-12-16T21:19:00.001+01:00

Esta semana, aprovechando la debilidad del euro, hemos abierto posiciones bajistas con la ruptura del soporte de 1,3250. Finalmente, nuestra entrada se produjo en 1,3244 (línea azul del gráfico) y la cosa ha ido bastante bien. El par incluso ha llegado a tocar en 1,2947. Es decir, en esos momentos nuestra ganancia era de 297 pips.

Sin embargo, hemos decidido mantener abierta la posición y no tomar beneficios, debido a las inercias bajistas que aún mantiene el euro. Por supuesto, ajustamos el stop al nivel 1,3090 (línea roja del gráfico). Si finalmente llegara a saltar el stop, la operativa se cerraría con +160 pips. Como hemos entrado con 3 minilotes, estaríamos hablando de +480 eur., lo cual no está nada mal para 5 días de trabajo.

De todas formas, esperemos que no salte el stop y que la carrera bajista continúe hasta 1,29 e incluso aún más allá. En estos momentos, la cotización está oscilando en torno a 1,3025 así que puede pasar cualquier cosa...

Saludos.

Forex: Ligeras ganancias en el mes

2011-12-05T19:38:00.001+01:00

Este mes no ha sido uno de los más espectaculares en lo que se refiere a nuestra operativa, pero al menos no hemos sufrido pérdidas. Cerramos con un +3%, con lo que nuestras ganancias este año se van hasta el +14%. No es para lanzar las campanas al vuelo, pero algo es algo.

Por supuesto, hay que recordar que a este resultado habría que añadir el +147% conseguido entre los años 2008 y 2010. En total, estaríamos hablando de un +161% en 4 años, lo cual no está nada mal, viendo los tiempos que corren.

Desglose cartera:

Año 2008: +102%
Año 2009: +1%
Año 2010: +44%
Enero: 0%
Febrero: 0%
Marzo: -2%
Abril: -8%
Mayo: -9%
Junio: -3%
Julio: +4%
Agosto: -4%
Septiembre: +11%
Octubre: +22%
Noviembre: +3%

Total 2011: +14%

Tal y como ha ido el año, ya firmamos acabar así con la cuenta. Esperemos que la cosa se mantenga bien durante el último mes.

Saludos.

IAG: Un poco de picante para la cartera

2011-05-06T20:24:00.003+02:00

Aunque normalmente no nos gusta entrar en valores que tienen una historia gráfica tan corta, en esta ocasión vamos a hacerlo. La razón es que algo parece estar moviéndose en el sector de las Líneas Aéreas y no queremos quedarnos fuera de la fiesta.

Como mínimo, vamos a posicionarnos hasta que se alcancen los máximos anuales. Posteriormente, decidiremos si nos apuntamos a la subida libre.

Saludos.

Renault: Otra vez un doble suelo

2011-05-06T20:14:00.005+02:00

Vamos a arriesgarnos un poquito. Viendo la corrección que está sufriendo el mercado, procedemos a incorporarnos en Renault, aprovechando que el gráfico muestra una clara figura de doble suelo en las últimas semanas.

Ahora sólo nos queda esperar que la tendencia alcista predominante se siga imponiendo sobre las correcciones bajistas de corto plazo.

Saludos.

Bayer: Cerramos la posición

2011-05-06T20:04:00.003+02:00

Cerramos la posición en Bayer, tras constatar que no se está comportando tal y como esperábamos en el momento de la entrada.

Entrada: 200 eur.
Salida: 210 eur.
Plusvalía: +5%

Saludos.

Amadeus: Cerramos la posición

2011-05-06T20:00:00.004+02:00

Cerramos la posición en Amadeus, tras constatar que no se está comportando tal y como esperábamos en el momento de la entrada.

Entrada: 200 eur.
Salida: 126 eur.
Plusvalía: -37%

Saludos.

Amadeus: Para aprovechar un doble suelo

2011-04-29T20:54:00.006+02:00

En el gráfico podemos ver como, tras la corrección llevada a cabo durante los meses de febrero y marzo, el título ha ido completando una clásica formación de doble suelo. Podemos ver el primer mínimo en marzo y el segundo mínimo en el mes de abril.

Tras la ruptura de la resistencia del doble suelo, esta semana hemos aprovechado el pull-back hacia dicha resistencia (ahora soporte) para añadir el valor a nuestra cartera.

Ahora sólo resta confirmar si el gráfico va dejando mínimos ascendentes que nos lleven hasta los máximos anuales (que actualmente se encuentran cerca del nivel 16 eur.)

Saludos.

Bayer: HCH invertido

2011-04-29T20:49:00.007+02:00

Formación clara de HCH invertido en este gráfico, cosa que no hemos podido dejar pasar esta semana. Nos subimos al vagón de la farmacéutica: veamos hasta qué parada nos lleva.

Por lo pronto parece querer entrar en subida libre, tras la ruptura de los máximos anuales. Claro que todo va a depender de cómo se comporte el mercado global durante las próximas semanas.

Saludos.

Air Liquide: Nos apuntamos a la subida libre

2011-04-29T20:39:00.004+02:00

Nos incorporamos en el valor aprovechando que ha entrado en subida libre durante la última semana.

Bien es cierto que es un poco tarde para lo que estamos acostumbrados (no nos gusta mucho entrar en máximos), pero esperamos que, apoyándose en la bondad actual de los mercados, esta vez sí consiga romper la resistencia del nivel 100.

Saludos.

Siemens: Seguimos engrosando la cartera

2011-04-29T20:30:00.005+02:00

Pues nada, aquí tenemos otro valor que ha pasado a formar parte de nuestra cartera durante la presente semana.

Hemos añadido tras comprobar que parece querer irse a atacar nuevamente los máximos anuales. Veamos si esta vez es capaz de entrar en subida libre.

Saludos.

A2A: Abrimos posiciones largas

2011-04-15T21:51:00.004+02:00

Vamos a aprovechar la situación lateral-bajista del mercado durante las últimas semanas para ir añadiendo nuevas posiciones a nuestra cartera. Ahora le toca el turno a la energética italiana A2A.

En el gráfico podemos ver como parece haber llegado el momento de aliarse con el HCH invertido de corto plazo que se ha acabado de formar a principios de abril.

La idea es mantenernos en el valor hasta alcanzar los máximos anuales.

Saludos.

Cash-flow positivo en una inversión inmobiliaria

2011-04-08T21:44:00.006+02:00

Navegando por la blogosfera, me he encontrado este interesante post que nos demuestra que realmente existe (actualmente) la posibilidad de conseguir un cash-flow positivo con la compra de una vivienda en Europa.

Anima ver que hay personas que son capaces de conseguirlo y de contarlo. Espero que esto sirva para hacer cambiar de opinión a todos aquellos que dicen que, con un piso y en Europa, el cash-flow siempre será negativo.

Os dejo el enlace a la tercera inversión inmobiliaria, información ofrecida gracias a la web de Futuro Millonario. ¡A disfrutarlo!

Saludos.

Continúa la caída de los pisos

2011-04-08T21:16:00.009+02:00

Ya se han publicado los resultados del mes de marzo, y las noticias no son buenas: las caídas interanuales se incrementan hasta el -5,7%. El espejismo del año pasado, cuando parecía que ya se habían frenado las caídas, deja ahora paso a la cruda realidad.

Si comparamos el precio actual con el valor que tenía el metro cuadrado en España a principios del 2010, hay que situar el desplome en -6,4%.

Unicamente durante el presente año ya alcanzamos una caída del -2%. Y ahora, con la subida de tipos del BCE, habrá mucho más sufrimiento.

Lo dicho, no nos queda más remedio que aguantar el chaparrón...

Saludos.

BNP: Entramos largos en el banco

2011-04-08T20:59:00.004+02:00

Tras la corrección realizada durante el último par de meses, y viendo que andamos escasos de bancos en nuestra cartera, hemos aprovechado esta semana para incorporar a los franceses de BNP - Paribas.

La idea es irnos, inicialmente, hasta los máximos anuales y luego, por supuesto, pillar una subida libre en el valor.

Saludos.

Oro: Nuevos máximos históricos

2011-04-08T20:32:00.005+02:00

La burbuja del oro sigue aumentando. Tras la caída de principios de año, todo parecía indicar que ya se había acabado la barra libre. Sin embargo, tras apoyarse en soportes de medio/largo plazo, la onza reinició de nuevo sus subidas.

En las últimas semanas, concentrándonos ya en el gráfico, se puede ver cómo se ha formado un perfecto HCH invertido (vemos tanto uno pequeño en rango de semanas como otra formación mayor en rango de meses). La superación de su clavicular nos ha llevado de nuevo a máximos históricos. Ahora probablemente tengamos vía libre hasta los niveles 1.600.

Sin nubes en el horizonte mientras no perdamos el nivel 1.390. Por debajo, ya hablaríamos en su momento de lo que habría que hacer.

Saludos.

Bonos de Portugal al 8%

2011-04-02T14:07:00.010+02:00

Esta semana los bonos de Portugal han alcanzado su valor más alto desde el nacimiento del euro en el año 1999. La subida de los últimos días ha dejado su rentabilidad en el 8,51% anual (para los bonos a 10 años). La verdad es que un 8% ya es una rentabilidad interesante para plantearse una pequeña inversión en Portugal. Por supuesto, a estos niveles ya comienzan a existir ciertos riesgos de que, en un futuro, se produzca un "default" y no obtengamos el % prometido. Pero, claro, ninguna inversión al 8% es totalmente segura. Y aquí, al menos, estamos hablando de un estado desarrollado de la zona euro. Saludos.

Trading en vivo con Ruben Vilela

2011-04-01T20:44:00.002+02:00

Aquí tenemos al "maestro" Rubén Vilela, en una sesión de Trading en vivo durante el pasado mes de febrero.

La verdad es que es una gozada ver, en vivo, cómo trabaja un profesional.

Saludos.

USD Index: El dólar sigue débil

2011-04-01T19:47:00.005+02:00

Como podemos ver en el gráfico del Dollar Index, la moneda americana sigue mostrando bastante debilidad frente al resto de divisas, a pesar de las voces de algunos analistas fundamentales, que se alzan para denunciar que, más pronto que tarde, vamos a asistir una inversión de la tendencia.

Por supuesto, no hay que subestimar las noticias fundamentales, nos tienen que ayudar a permanecer alertas.

Pero, volviendo al gráfico, por ahora hay que mantener el escenario bajista. Y debe seguir siendo así, sin duda alguna, mientras no se rompa, al menos, la resistencia del nivel 77,6.

Saludos.

SP500: Al final era una corrección

2011-04-01T19:35:00.004+02:00

Hace un par de semanas mostrábamos dudas acerca de si la caída era debida a una simple corrección o si iba a ser el comienzo de una nueva tendencia bajista.

Pues bien, en este tiempo, ninguno de los soportes que marcábamos como claves ha sido perforado. Y, por contra, el índice no ha dejado de mostrar fortaleza alcista.

O sea, que todo hace pensar que se trató de una simple correción de medio-corto plazo. Lo único que ahora podría hacer que se torciese el escenario sería una recaída tras llegar a los máximos anuales, los 1.350 puntos, ya que eso dejaría una peligrosa figura de doble techo.

De todas formas, el doble techo no es el escenario más probable. Tranquilidad absoluta mientras no se pierdan los 1.300 puntos.

Saludos.

CRB: Repunte de las Materias Primas

2011-03-18T20:49:00.004+01:00

Cuando parecía que la burbuja de las materias primas ya se iba a venir abajo, hemos visto como el índice CRB se ha apoyado en el soporte del nivel 330 y, desde ahí, se está reconstruyendo al alza.

Todavía es pronto para saber si se trata del rebote del "gato muerto", ya que es posible que únicamente hayamos asistido a una simple corrección de medio/corto plazo. Para confirmar la subida, en primer lugar debería completar el cierre del hueco bajista dejado esta semana.

Saludos.

VIX: Mala señal de la volatilidad

2011-03-18T20:37:00.004+01:00

El mes pasado ya se produjeron una serie de avisos, pero esta semana se ha confirmado. El VIX ha perforado la resistencia de los 22-23.

Por supuesto, esto no quiere decir que necesariamente se vaya a producir una debacle. Sin embargo, es suficiente para que los operadores más dinámicos (aquellos que no van a por el largo plazo) deshagan posiciones en el SP500 y esperen acontecimientos.

Saludos.

SP500: ¿Corrección o algo más?

2011-03-18T20:27:00.006+01:00

¿Corrección o el principio de algo más? Esta es la pregunta que todo el mundo se estará haciendo durante todo el fin de semana.

Por ahora, tenemos una corrección profunda, pero de ahí no podemos inferir que la tendencia de fondo esté comprometida. Hay que vigilar los soportes siguientes de largo plazo: primero los 1.230 puntos y, en última instancia, el nivel de 1.180 puntos.

Mientras estos niveles aguanten no nos veremos obligados a realizar un cambio de estrategia.

Saludos.

Curva de Tipos del BCE

2011-03-18T20:14:00.005+01:00

La verdad es que en Europa no tenemos tanta suerte como en EE.UU. y aquí nuestra curva de tipos muestra ciertas deficiencias. Como podemos ver, los tipos de muy largo plazo presentan pendiente negativa.

Esto significa que durante los próximos 12-18 meses no todo va a ser un camino de rosas para los europeos. Ya tenemos otra cosa que envidiar de los americanos...

Saludos.

SP500: Soportes de medio plazo

2011-03-11T21:07:00.003+01:00

Después de 8 meses consecutivos de ascenso en el SP500, por fin parece que nos tomamos un descanso. En principio, nos estamos yendo a los soportes de medio plazo. Todavía no hay nada de lo que preocuparse (en lo que al largo plazo se refiere). De hecho, aunque la semana próxima se perdieran los 1.300 puntos, tampoco cambiaría el escenario: por ahora, esto es simplemente una corrección.

Un saludo.

Curva de Tipos de la FED

2011-03-11T16:14:00.003+01:00

Como podemos ver, la actual Curva de Tipos de la FED no anticipa problema alguno en la economía estadounidense en los próximos 12 a 18 meses.
Por tanto, ahora no "toca" tener miedo...

Saludos.

Aumentamos las ganancias en Forex

2010-07-16T21:17:00.006+02:00

Afortunadamente, este mes también mantenemos la velocidad de crucero y conseguimos incrementar nuestras ganancias en un 14% adicional. Así, nuestras plusvalías anuales se sitúan en un nada despreciable 51%. Debemos seguir manteniendo dicho ritmo, si queremos alcanzar el objetivo propuesto de duplicar la cartera a final de año.

Desglose cartera:

Cuenta MT4: 15.100 eur. (+51%)

TOTAL: 15.100 eur. (+51%)
EUR/USD: 1,2637 (+11%)

Saludos a todos.

Avance en la cartera Forex

2010-05-09T12:19:00.003+02:00

Tras los increíbles movimientos especulativos de la última semana, nuestra cartera de divisas se ha visto favorecida y hemos incrementado notablemente las plusvalías. Ahora lo importante es seguir manteniendo la pendiente alcista y no perder todo lo ganado (como nos sucedió durante el mes de marzo).

Desglose cartera:

Cuenta MT4: 13.300 eur. (+33%)

TOTAL: 13.300 eur. (+33%)
EUR/USD: 1,2750 (+11%)

Seguiremos informando.

Un saludo.

Inditex: Señal de entrada

2009-09-26T11:01:00.005+02:00

Después de ver el pequeño pullback que ha hecho el valor tras la superación de la resistencia de los 39 eur., aprovechamos para hacer nuestra entrada.

Todo irá bien, siempre y cuando no se produzca una corrección genérica del mercado. Hay que recordar que ya llevamos 7 meses alcistas seguidos y en algún momento se tiene que cortar la racha.

Un saludo.

Iberdrola: Señal de entrada

2009-09-12T11:51:00.003+02:00

La ruptura de la última resistencia relevante nos da señal de entrada en este valor. Aprovechamos el momento y nos incorporamos a la tendencia alcista. Veamos si se mantiene sin problemas durante lo que resta de mes, aunque es evidente que tarde o temprano se tiene que producir una corrección de cierto calibre en los mercados.

Un saludo.

Abertis: Señal de entrada

2009-09-07T21:11:00.003+02:00

Vamos a tratar de subirnos a la ola alcista de Abertis. La idea es conseguir beneficios de aquí a fin de año, así que no nos vamos a centrar obsesivamente en lo que ocurra durante las próximas semanas.

El nivel de entrada ha sido de 15,18 eur. Seguiremos muy de cerca el valor, pues es posible que en cualquier momento se produzca una corrección de corto plazo en el mercado.

Un saludo.

Gas Natural: Nos incorporamos al alza

2009-09-07T20:57:00.003+02:00

Después de mantenernos al margen del mercado durante todo el año, por fin hoy hemos decidido retomar la operativa, esperando que la tendencia alcista ya sea sostenible.

Hemos abierto posiciones en el nivel 13,77. Iremos informando de la evolución del valor durante las próximas semanas.

Un saludo.

SP500: Seguimos a la espera

2009-05-31T19:27:00.003+02:00

Una semana más seguimos a la espera de que el índice se decante por romper el rango lateral de corto plazo, ya sea al alza o a la baja.

Aunque seguimos cerca de los máximos anuales, hay que recordar y tener la vista puesta en la resistencia que consideramos clave para determinar si hemos entrado en tendencia alcista de largo plazo: en este caso los 1.000 puntos van a ser fundamentales.

Será interesante ver si existe la fuerza suficiente para provocar esa ruptura ahora o si vamos a tener que esperar al mes de octubre, momento cíclicamente mucho más favorable.

Pues nada, lo dicho, a esperar y observar qué ocurre.

Un saludo.

VIX: La volatilidad disminuye paulatinamente

2009-05-23T14:25:00.006+02:00

Aunque parezca mentira, no hay más que dar un vistazo al gráfico del VIX para darse cuenta de que la volatilidad del mercado va descendiendo a pasos agigantados. Después de varias subidas y bajadas, el último cierre semanal ha quedado en 32.

Evidentemente, aún no podemos estar seguros de que se va a iniciar un nuevo ciclo alcista de largo plazo, pero las vibraciones que nos llegan del VIX son muy saludables. De todas formas, para dar el pistoletazo de salida definitivo aún deberíamos verlo cotizar por debajo de 20, tal y como ocurría hace un par de años.

Un saludo.

EUR/USD: Alcanza la resistencia en 1,40

2009-05-23T13:32:00.005+02:00

Cosas importantes se están produciendo durante las últimas semanas por lo que respecta al par Eurodólar. Tras una impresionante semana alcista, el cierre ha quedado en 1,3998 (lo que implica una subida de 500 pips en las últimas 5 sesiones).

Al final, incluso, estamos viendo al par por encima de su MM400 (que circula cerca de 1,39). Este hecho no se producía desde el mes de agosto del pasado 2008, lo que nos da una idea de la relevancia de dicha superación.

Por supuesto, aún nos queda ver si la cotización se confirma por encima del nivel 1,40 o si únicamente hemos vivido una perforación puntual. Si se confirmara, sería un buen momento para tomar posiciones alcistas.

Las próximas semanas prometen ser interesantes.

Un saludo.

SP500: Tomándose un respiro

2009-05-23T13:14:00.006+02:00

Como era previsible, el índice no ha sido capaz de superar a la primera la banda de resistencia situada en 900 - 1.000 puntos. En particular, le hemos visto alcanzar un máximo en 930, desde donde ha comenzado a corregir hasta el cierre semanal actual, 887.

Sigue sin ocurrir nada importante. Lo más destacable, quizás, es que ya estamos viendo al índice cotizar por encima de la MM200 (que ahora circula por 865). Esperemos que este nivel actúe ahora de soporte para la corrección de corto plazo que estamos viviendo.

A tener en cuenta la resistencia de largo plazo, situada ahora en torno a 1.025 puntos, nivel por el que circula la MM400. Sería definitivo que tanto la cotización como su MM25 superaran dicho valor: en este caso, podríamos confirmar que se ha iniciado un nuevo ciclo alcista.

Pero estamos adelantando acontecimientos. Lo mejor es esperar y ver qué sucede en las próximas semanas.

Un saludo.

SP500: Sesiones de transición

2009-05-02T15:11:00.003+02:00

Durante las últimas semanas seguimos viviendo jornadas de transición, ya que realmente no ha ocurrido nada relevante a nivel técnico.

Seguimos muy alejados de los mínimos anuales pero, al mismo tiempo, no hemos sido capaces de superar la fuerte resistencia situada en los 900 puntos, nivel que daría más solidez a la actual tendencia alcista de corto plazo.

Por otra parte, no hemos de perder de vista que la MM400 circula ahora mismo en torno al nivel 1.050, cuya superación (confirmada) nos dejaría definitivamente inmersos en un nuevo ciclo alcista de largo plazo.

Pues nada, toca seguir esperando a ver qué pasa en la decisiva franja de los 900 - 1.000 puntos. Aquí es donde se va a decidir si hay cambio de tendencia o si únicamente hemos vivido una corrección dentro de la tendencia bajista de fondo.

Un saludo.

SP500: Resistencia en 900 puntos

2009-04-19T11:04:00.004+02:00

Semana con moderadas subidas esta que hemos vivido (hemos subido de 856 a 869 puntos), pero en la que realmente no ha ocurrido nada importante.

Seguimos manteniendo el mismo discurso. La resistencia clave sigue estando en torno a los 900 puntos, nivel que no pudo ser superado en el mes de febrero y por el que actualmente circula la MM200.

Es imprescindible la superación de dicho nivel para poder considerar que el rebote técnico actual es algo más que eso, una mera reacción a la gran caída vivida durante el último año.

Pues nada, a tener un poco más de paciencia y ver qué ocurre cuando el índice llegue a 900.

Un saludo.

SP500: La volatilidad va descendiendo

2009-04-13T17:54:00.010+02:00

Por fin, después de haber consumido más de 3 meses del presente año, parece que la volatilidad comienza a disminuir hasta niveles razonables. Esta semana hemos visto cerrar al índice VIX en 36, nada en comparación con el 80 que se alcanzó el año pasado.

Al mismo tiempo, el último rebote técnico nos ha llevado desde los mínimos anuales (666 puntos) hasta los actuales 856, configurándose un pequeño canal alcista de corto plazo (con un ascenso total del 28%). De todas formas, no olvidemos que la tendencia de fondo sigue siendo bajista.

La resistencia importante ahora nos la vamos a encontrar en torno a los 900 puntos, que es por donde circula de forma descendente la MM200. Su superación llevaría aparejada la confirmación de que la tendencia alcista actual es algo más que un mero rebote técnico y de que, por tanto, hemos podido ver ya el suelo de largo plazo en el nivel 666.

Esperemos acontecimientos durante las próximas semanas.

Un saludo.

Feliz año 2009

2009-01-10T15:32:00.002+01:00

¡Feliz año 2009 a todos! Ya pasó un año más. Todos esperamos que el presente nos vuelva a traer las fabulosas rentabilidades del pasado. Quedan 12 meses para comprobarlo...

¡Suerte a todos los inversores!

Se acabó el año 2008

2009-01-10T15:23:00.002+01:00

Finalmente ha acabado el año que tan pocas alegrías ha dado a los inversores. Realmente, nosotros llevamos ya varios meses sin especular y estamos manteniendo todo nuestro patrimonio en liquidez, pero eso no ha hecho que los resultados hayan sido mucho mejores.

Fundamentalmente, en el último trimestre hemos mantenido el mismo nivel de minusvalías, sin tener niguna nueva acción en nuestra cartera. Ahora mismo es demasiado pronto como para pensar en una reactivación del mercado y es demasiado tarde como para hacer nuevas operaciones bajistas.

El desglose queda así:

Liquidez ---> 4.165 eur.

Total ---> 4.165 eur.
Rentabilidad ---> -19%
SP500 ---> -35%

Aunque nuestras pérdidas hayan sido del -19%, nuestro único consuelo puede ser que le hemos sacado un 16% de diferencia al SP500. Mínimo consuelo. Esperemo que las cosas durante el año 2009 nos vayan algo mejor.

BBVA: Se enfrenta a la primera resistencia

2008-10-31T21:56:00.006+01:00

Al igual que multitud de valores esta semana, BBVA ha aprovechado los últimos días para iniciar un fuerte rebote técnico que le ha llevado desde los mínimos anuales (7,24 eur.) hasta el cierre actual cerca del nivel de los 9 eur.

El gráfico nos muestra que estamos ante una importante resistencia, ya que en 9,1 eur. se encuentra justo el anterior mínimo relativo alcanzado el mes pasado.

¿Qué puede ocurrir en los próximos días en dicha resistencia? Teniendo en cuenta que la tendencia de fondo es bajista y que nos encontramos, además, cerca de la directriz bajista acelerada, lo más probable es que se reanuden las caídas tras tocar en 9,1 eur.

Otra posibilidad es que la cotización supere dicha resistencia e intente incorporarse en el antiguo canal bajista, que ahora mismo circula entre los 10 y 13 eur. Como vemos, el valor seguiría siendo bajista (a largo plazo) mientras no superara ampliamente esos 13 eur.

Ante este escenario, nuestra estrategia consistirá en abrir posiciones cortas si vemos que el banco comienza a descender tras tocar en los 9,1 eur. Por supuesto, si no muestra ningún tipo de debilidad frente a dicha resistencia, nos abstendremos de abrir la operativa.

Suerte a todos y hasta luego.

Repsol: Inicia el rebote técnico alcista

2008-10-31T21:19:00.004+01:00

Después de las fuertes caídas de las últimas semanas, por fin hemos encontrado un suelo de corto plazo en el nivel de los 12,5 eur. Desde estos mínimos el valor ha rebotado sólidamente, dejando el cierre semanal cerca de los 15 eur.

Tal y como estamos, este rebote debe ser calificado como meramente técnico, al menos mientras no le veamos alcanzar cotas más altas.

Si nos fijamos en el gráfico, vemos que hay una importante resistencia en torno a 15,25 eur., con la que nos vamos a enfrentar en breve. Por tanto, este sería un buen nivel para abrir posiciones cortas y tratar de especular con una nueva caída hacia los mínimos anuales. Por supuesto, tampoco hay que descartar objetivos mayores, ya que sigue siendo posible que la tendencia bajista de fondo no haya concluido.

La estrategia para los próximos días queda planteada así: si vemos a la acción acercarse al nivel mencionado anteriormente (15,25 eur.) nos ponemos bajistas. Si no se produjera dicha situación, nos quedaríamos al margen y esperaríamos nuevos escenarios.

Saludos a todos.

Telecinco: Tendencia bajista inexcusable

2008-10-25T14:42:00.006+02:00

Realmente en este valor no hay mucho nuevo que decir con respecto a lo que ya dijimos en el mes de julio. A pesar de que han pasado 3 meses, la tendencia sigue siendo fuertemente bajista. De hecho, es una de las acciones del Ibex que peor se está comportando este año.

Tras dejar atrás los mínimos de julio, durante las últimas semanas ha formado un nuevo soporte en torno a 5,5 eur., quedando el cierre actual en 6,17. Puede que este suelo sea el definitivo (en algún momento tendrá que aparecer el último), pero nada nos dice todavía que por fin lo sea.

El canal bajista es tan pronunciado que, para que comenzásemos a hablar de un cambio de tendencia, tendríamos que ver al valor remontarse por encima de los 8 eur.

Aunque no cabe duda de que, cuando llegue el momento, comenzará a moverse al alza a gran velocidad, todavía pueden quedar bastantes semanas para que veamos a Telecinco tocando de nuevo los 8 eur.

Mientras tanto, cualquier apuesta debería ser de tipo bajista. Aunque, por el momento, nosotros preferimos no entrar en el valor, pues no hay niveles suficientemente significativos y podríamos quedarnos enganchados en los mínimos absolutos.

Un saludo.

Sabadell: Buscando el soporte clave

2008-10-25T14:25:00.004+02:00

Este valor, tras alcanzar un máximo relativo por encima de 6,2 eur., ha vuelto a retomar las caídas para cerrar finalmente la semana en 4,99 eur. Esto nos deja muy cerca de los mínimos anuales, establecidos en el mes de junio en el nivel 4,86.

Teniendo en cuenta la coyuntura bajista del mercado en general, queda claro que en breve vamos a estar ante el momento de la verdad. Es decir, los inversores van a tener que decidir si mandan al valor al abismo por debajo de los mínimos o si, por contra, dan por terminadas las caídas y se establece el principio de un doble suelo en dicho soporte.

Por ahora, teniendo en cuenta la tendencia de largo plazo, lo más probable es lo primero, esto es, que sigamos marcando mínimos.

Sin embargo, conviene no olvidar que ya llevamos muchísimos meses de caídas y que octubre, tradicionalmente, es un mes de suelos de mercado. Tarde o temprano tendrán que frenarse las bajadas y este sería un buen momento para hacerlo. De todas formas, no adelantemos acontecimientos y dejemos que sean los gráficos los que hablen.

Pues nada, seguimos esperando. Propondremos estrategias en un futuro en función del comportamiento del valor ante el nivel 4,86.

Un saludo.

La volatilidad se duplica durante el 2008

2008-10-18T13:33:00.004+02:00

Revisando la evolución de la volatilidad a lo largo del presente año, nos podemos dar cuenta de un hecho bastante relevante: las mediciones ya duplican los valores del mes de enero.

Lo que, a simple vista, parece bastante evidente se puede mostrar con hechos matemáticos. Para ello, por supuesto, nos serviremos del ATR (Average True Range) del índice SP500, ya que es el mejor medidor del concepto de volatilidad.

Si nos fijamos en la gráfica del ATR(400) del último año, vemos como durante el mes de enero los valores se situaban en torno al nivel 15. Esto se correspondía con un ratio del 1,1% si lo comparamos con la cotización del SP500 en dichos momentos (en torno a 1.400 puntos).

Sin embargo, en el momento actual el ATR se ha disparado hasta 20,75 mientras que el SP500 ha descendido hasta 940 puntos. Esto nos da un ratio entre ambos valores de 2,21%, es decir, hemos duplicado el 1,1% del mes de enero.

Este hecho debería ser tenido en cuenta a la hora de establecer los stops de las operativas, ya que si en enero lo normal era que la cotización se moviera, en promedio, un 1% diario del valor del índice, ahora lo más corriente es que se muevan un 2% diario (ya sea al alza o a la baja).

Por supuesto, los componentes de un índice son más volátiles que el propio índice. De ahí que los valores del Ibex, por ejemplo, actualmente tengan en general un ATR el doble que el del SP500 (esto es, una volatilidad del 4% diario), lo que hace muy difícil operar con ellos a corto plazo.

Estaremos atentos al momento en que la volatilidad se empiece a estabilizar.

Un saludo.

SP500: Consolidando el nuevo soporte

2008-10-18T12:07:00.008+02:00

Tras los dramáticos momentos vividos la semana pasada, parece que durante la actual ha vuelto un poco de cordura al mercado y, al menos, los mínimos anuales no han sido perforados. Esto nos sirve para establecer un importante soporte en torno al nivel 850 puntos.

¿Por qué es importante este soporte? Si nos damos cuenta, no estamos hablando únicamente de los mínimos anuales, sino que estamos tratando con niveles que no se veían desde el año 2003.

Por tanto, la penetración de esos 850 puntos nos dejaría vía libre para atacar los mínimos históricos de la década actual, los famosos 768 puntos. ¡Más vale no especular todavía con cuál sería el futuro si los 768 no aguantaran ese hipotético impulso bajista!

Volviendo al momento actual, vemos que el mercado ha marcado un techo en torno a los 1.050 puntos (que vamos a tener que vigilar estrechamente). Su superación nos dejaría, por fin, con un doble suelo que serviría como posible catalizador para iniciar un cambio de tendencia en el largo plazo.

Por supuesto, mientras sigamos entre 850 y 1.050 puntos no habrá nada nuevo que contar. Veamos lo que ocurre en los próximos días, ya que la volatilidad está altísima y eso hace que tanto los soportes como las resistencias puedan caer en muy poco tiempo.

Un saludo.

Indra: Marcando mínimos anuales

2008-10-18T11:36:00.003+02:00

Este es uno de los valores que mejor se estaba comportando este año. Aunque también se puede trazar un canal bajista con sus cotizaciones, es reseñable el hecho de que los mínimos marcados en el mes de enero en 15 eur. no habían vuelto a ser perforados hasta esta semana.

La ruptura de los 15 eur. nos puede estar marcando el inicio de una nueva onda bajista. Sin embargo, el hecho de que actualmente nos encontremos muy alejados de la directriz bajista (que circula todavía por encima de los 17 eur.) hace al valor acreedor de un probable rebote técnico.

Para poder lanzar operativas con Indra, vamos a esperar a que se establezca un nuevo suelo anual y, a continuación, trataremos de incorporarnos una vez que se produzca el subsiguiente pull-back en la cotización.

A destacar el hecho de que es posible que ya tengamos dicho soporte anual en los mínimos marcados esta semana por debajo de los 14,5 eur., puesto que el cierre nos ha alejado mucho de dicho nivel (dejándonos por encima de 15 eur).

Seguiremos atentos a las nuevas señales que se produzcan...

Un saludo.

Abertis: Ya estamos en precios de 2004

2008-10-18T11:17:00.004+02:00

En los últimos días hemos visto al valor penetrar definitivamente el fuerte soporte situado en 12,5 eur., que tenía validez desde el mes de julio. Esto nos permite definir un canal bajista cuya directriz ahora pasaría en torno a los 14 eur. (es decir, un 12% encima del cierre actual).

En esta situación, lo más probable es que la cotización sufra un rebote técnico que nos lleve de nuevo hasta ese nivel. Lo que es más dudoso es que la tendencia alcista tenga mayor continuidad, aunque bien es verdad que incluso una subida hasta los 17-18 eur. nos seguiría dejando en un entorno bajista de largo plazo.

En este escenario nos plantearíamos abrir posiciones cortas con la superación de la resistencia de los 15 eur., ya que este punto nos dejaría con un gran recorrido a la baja hasta los mínimos anuales (estaríamos hablando de más de un 35% de caída).

Pues nada, mientras Abertis siga oscilando entre el soporte de 11,5 y la resistencia de 15 eur. toca armarse de paciencia y no realizar ningún tipo de compras.

Ya habrá tiempo de detectar señales más propicias.

Un saludo.

SP500: Se desploma de su canal bajista

2008-10-10T21:32:00.004+02:00

Semana negra para el índice, que completó una caída desde los 1.100 puntos de la apertura hasta unos mínimos de 839 puntos, aunque finalmente al cierre se animaron los buscadores de gangas y se aupó hasta los 900 puntos.

Para hacernos una idea de las magnitudes que estamos manejando, tenemos que remontarnos al año 2002 y recordar que los mínimos tras el estallido de la burbuja tecnológica quedaron establecidos en 768 puntos. Es decir, a apenas un 10% de los mínimos de esta semana.

En la gráfica podemos ver como el índice abandona el canal bajista que venía siguiendo durante el último año y la cotización se precipita al abismo de los 900 puntos. Esto dificulta cualquier análisis tendencial que se puede hacer, ya que es evidente los inversores han entrado en modo "pánico".

Por tanto, lo que toca hacer ahora es esperar a que encontremos un suelo más o menos sólido (que bien podría ser la vela dejada en la sesión del viernes) y, a partir de ahí, preparar estrategias con el nuevo escenario.

Atentos a la alta de probabilidad de que, tras establecerse un soporte, el índice protagonice un fuerte rebote técnico en V que nos devuelva de nuevo al antiguo soporte (y suelo del canal bajista) en los 1.100 puntos.

El tiempo nos dirá si tenemos razón o no.

Un saludo.

Dow Jones: A por los mínimos históricos del siglo

2008-10-10T20:32:00.008+02:00

Parece mentira que estemos hablando de esto cuando hace apenas un año celebrábamos máximo histórico tras máximo histórico. Pero los mercados financieros son así, y tran pronto de pasa de la alegría más desaforada a la más profunda desesperanza.

La realidad no miente y no hay más que ver el gráfico de los últimos 10 años del índice para darnos cuenta de dónde nos encontramos actualmente. Los mínimos del siglo actual se alcanzaron allá por el año 2002, donde se llegaron a tocar los 7.197 puntos.

Después comenzamos a disfrutar de los 5 años ininterrumpidos de subidas que nos llevaron en volandas hasta los máximos históricos del año pasado en los 14.198 puntos (muy por encima de los anteriores máximos del famoso año 2000, 11.750 puntos). Y, mientras tanto, todos éramos más o menos felices.

Por desgracia, el año 2007 acabó, y con él el ciclo de 5 años de subidas. Y, mientras en el 2000 las caídas del -39% se distribuyeron a lo largo de 3 años, esta vez el mercado no ha sido tan magnánimo con nosotros.

Actualmente, tras los mínimos tocados esta semana en los 7.882 puntos, podemos contar que nos hemos desplomado un -45% en tan solo un año. Es decir, vamos al triple de la velocidad de caída que sufrimos tras la explosión de la burbuja tecnológica.

La pregunta que nos hacemos ahora es: ya estamos muy cerca de los mínimos del año 2002 (con caer otro -10% ya sería suficiente). ¿Será ese soporte suficientemente fuerte como sentar las bases del inicio de la recuperación? ¿o seguiremos cayendo y nos adentraremos en niveles que no veíamos desde el siglo pasado?

La respuesta: aquí, en el Dow Jones, durante las próximas semanas.

Un saludo.

Repsol: Se acelera la caída

2008-10-10T19:51:00.004+02:00

Durante la semana hemos visto como la cotización ha descendido desde la directriz bajista buscando el soporte del canal. Finalmente, en la última sesión de la semana, el valor se ha desplomado y se aleja ligeramente del mencionado canal.

Las caídas tan aceleradas de Repsol no están permitiendo abrir posiciones bajistas, ya que la volatilidad es tan grande que nos haría entrar en pérdidas en breves sesiones. La idea hubiera sido incorporarse en el nivel de los 22 eur., pero finalmente no se alcanzó ese cierre.

Ahora mismo cotizamos en torno a los 16 eur. y toca esperar a que se concrete la formación de un nuevo soporte (una vez que ya se perforó definitivamente el que teníamos en 18 eur.). Hasta que no aparezca dicho suelo, desaconsejamos tomar posiciones en el valor.

Pues nada, veamos lo que pasa en las siguientes semanas. Lo normal, tras una caída tan pronunciada, es que se produzca un fuerte rebote técnico en V donde también será muy complicado engancharse con posiciones largas.

Pero lo mejor es ir viendo lo que nos dicen los gráficos...

Un saludo.

REE: Se desploma más de un 20%

2008-10-10T19:32:00.004+02:00

Impresionante lo de Red Eléctrica esta semana, aunque realmente no ha hecho más que acompañar la histórica caída del Ibex de los últimos cinco días. Arrancábamos la semana en los 35 eur. y, con únicamente 3 velas negras, nos hemos hundido hasta los 27 eur. Dicho de otra forma: un -22% de caída en 5 sesiones.

En estas condiciones deja de tener validez el canal bajista que acompañaba el descenso desde los máximos históricos de junio, ya que su directriz pasaba por 33 eur. y ese es un nivel que ha quedado muy atrás.

Ahora no es momento de operar en el valor. Es demasiado tarde para abrir posiciones cortas y demasiado pronto para operar al alza, ya que estaríamos contra la tendencia de fondo.

Lo más conveniente es esperar a la formación de un soporte que sea más o menos fiable. Recordemos que octubre es el mes de los soportes, con lo que es probable que pronto veamos un suelo de corto plazo y un fuerte rebote técnico en V que nos devuelva a la directriz del antiguo canal bajista.

Cuando todo esto ocurra, entonces (y no antes) estaremos en condiciones de establecer el escenario para nuestra próxima estrategia bajista (o alcista, si se viera un cambio en la coyuntura económica internacional).

Atentos a las próximas semanas.

Un saludo.

VIX: Se dispara hasta el nivel 45

2008-10-05T10:55:00.004+02:00

Hacía años que no veíamos al VIX en un nivel tan alto. Esta semana lo hemos visto cerrar por encima del nivel 45, lo que muestra las altas cotas que ha alcanzado el sentimiento bajista en la actualidad.

¿Hasta cuándo puede continuar esta subida? Es imposible saberlo, pero lo que está claro que más temprano que tarde tiene que producirse un rebote a la baja, lo que se trasladaría en un alza del índice SP500 (y de los mercados en general).

Quizás la aprobación del famoso plan de Bush sirva como detonante para iniciar dicha reacción, lo importante es tener alguna excusa. Por supuesto, hay que tener claro que lo más probable es que se trate simplemente de un rebote técnico y que aún no hayamos visto el suelo de los mercados.

Pues nada, seamos conscientes que los rebotes fuertes se suelen producir cuando los sentimientos alcanzan cotas extremas, tales como el nivel en el que nos encontramos ahora.

Un saludo.

SP500: Se acelera la caída

2008-10-04T10:19:00.005+02:00

Realmente los últimos días han hecho mucho daño a los alcistas. Comenzábamos la semana en los 1.213 puntos y, tras 5 intensos días, el cierre ha caído hasta los 1.099 puntos. Es decir, hemos sufrido un descenso del -10% en tan corto espacio de tiempo.

Así que, si bien en nuestro anterior post hablábamos de indecisión, hoy no nos queda más remedio que afirmar que los "osos" han ganado la partida y se han llevado el índice hasta los mínimos anuales, dejándonos en torno al nivel 1.100 puntos.

Pues nada, el gráfico nos dice claramente que estamos en una nueva onda bajista y, por tanto, no sabemos hasta dónde se puede prolongar. Toca esperar hasta que las aguas se calmen. A favor de los alcistas está el hecho de que ya estamos caminando sobre el soporte del canal bajista, lo que debería favorecer que la cotización entrase en un escenario más lateral.

La situación sigue complicada y vamos a tener que esperar, al menos, unas semanas más antes de ver la formación del suelo de largo plazo. Por supuesto, nadie obliga a que dicho suelo tenga que formarse en el actual trimestre...

Un saludo.

Iberdrola: Continúa en su canal bajista

2008-10-03T21:01:00.005+02:00

A pesar de que durante los últimos días se ha completado la formación de un pequeño doble suelo de corto plazo, la evolución de la cotización discurre "plácidamente" por el canal bajista iniciado hace ya casi un año.

Es probable que, en la situación actual, el valor se tome un respiro las próximas semanas, pero es poco probable que no le veamos atacar de nuevo el nivel de 7 eur., donde se sitúan los mínimos anuales.

Por tanto, nuestra estrategia consistirá en abrir cortos por debajo de los 6,8 eur. Mucho cuidado con entrar antes de tiempo, pues los "toros" pueden ofrecer cierta resistencia en dicho nivel. Indicar que esta estrategia quedaría anulada si el valor supera los 8,5 eur.

Para concluir, mencionar que la tendencia bajista seguirá reinando mientras no veamos a Iberdrola perforar al alza el nivel de 9,4 eur., donde se formó la última resistencia relevante en el medio plazo.

Comunicaremos la señal de entrada si esta se produce en las próximas semanas.

Un saludo.

Ferrovial: Aparición del doble techo

2008-10-03T20:42:00.004+02:00

Desde los mínimos alcanzados en el mes de julio, el valor se viene moviendo en un rango lateral que oscila entre el soporte de los 30 eur. y el doble techo dejado en el nivel de 38 eur.

En principio, es difícil saber por donde se decantará la cotización. Aunque, si hacemos caso a la tendencia de fondo, no hay más remedio que apostar por la perforación de los mínimos anuales.

Las estrategias sobre el valor pasan por la apertura de cortos con la ruptura a la baja de los 29 eur., para aprovechar al máximo la caída. Esta estrategia debería ser revisada si finalmente vemos a Ferrovial romper el nivel 40 eur. (el cierre semanal ha quedado por encima de 31 eur.)

Por otra parte, la tendencia de largo plazo vigente únicamente sería puesta en duda si la cotización se consolidara por encima de los 47 eur., situación de la que nos encontramos muy lejos actualmente.

Atentos a la evolución del valor.

Un saludo.

Ciclos del mercado desde 1950

2008-09-27T13:57:00.004+02:00

Es indudable que los ciclos de 4 años tienen mucha importancia en el mercado de acciones. Seguramente la causa de su influencia haya que buscarla en que las elecciones americanas son cada 4 años o quizás haya algunas otras razones psicológicas.

La realidad es que numerosos traders usan este horizonte temporal para marcarse objetivos en sus inversiones. Es la escala temporal mínima que se suele usar para hablar de largo plazo.

Y en esta escala temporal de 4 años, echando un vistazo a lo sucedido desde el año 1950, se puede comprobar que es difícil cerrar con pérdidas un ciclo completo. De hecho, el promedio de plusvalías suele ser de un 42% por ciclo, lo que no está nada mal.

Como casos especiales cabe mencionar lo sucedido en el ciclo 2002, donde las pérdidas fueron del -34%, y en el ciclo 1974, donde se cayó un -20%. En la parte positiva, mencionar al fabuloso y conocido ciclo 1998, con unos beneficios de +172%, y el ciclo 1986, con un +88%.

Estos son los resultados detallados (tomando como base el SP500):

- Ciclo 2003-2006: +68%
- Ciclo 1999-2002: -33%
- Ciclo 1995-1998: +172%
- Ciclo 1991-1994: +36%
- Ciclo 1987-1990: +25%
- Ciclo 1983-1986: +88%
- Ciclo 1979-1982: +45%

- Ciclo 1975-1978: +29%
- Ciclo 1971-1974: -20%
- Ciclo 1967-1970: +10%
- Ciclo 1963-1966: +30%
- Ciclo 1959-1962: +19%
- Ciclo 1955-1958: +51%
- Ciclo 1951-1954: +69%

Por desgracia, en el ciclo actual, iniciado el año pasado y que finalizará en el 2010, la cosa no marcha demasiado bien: llevamos unas minusvalías del -17%.
¡Esperemos que la cosa mejore en el tiempo que nos queda!

Un saludo.

SP500: Semana de indecisión

2008-09-26T21:10:00.004+02:00

La verdad es que esta semana no ha ocurrido nada digno de mención. El índice ha vuelto a quedar oscilando en torno al nivel 1.200, antiguo soporte fuerte que ahora puede actuar como resistencia.

¿Qué está ocurriendo en estos momentos? La cotización sigue moviéndose dentro del canal bajista de largo plazo y se ha tomado un respiro deambulando en un amplio rango lateral. Sin embargo, no nos engañemos y seamos conscientes de que el entorno sigue siendo negativo.

El escenario más probable será el que nos lleve a perforar los mínimos anuales por debajo de 1.150 (aunque seguramente tardaremos bastantes semanas en completar la figura). Para anular dicho escenario deberíamos ver al índice superar con comodidad la resistencia situada en 1.300-1.325, cosa que aún está lejos de ocurrir.

Mientras tanto sigamos esperando. Importante será la decisión que tome el congreso norteamericano en relación con la inyección de 700.000 millones para las entidades con problemas financieros.

Los últimos días de septiembre prometen ser entretenidos...

Un saludo.

Popular: Rebotando al alza con fuerza

2008-09-26T19:53:00.003+02:00

La verdad es que es difícil analizar un valor que se encuentra en la situación del Popular. No hay más que ver que, después de caer vertiginosamente hasta alcanzar un mínimo en 6,5 eur., la semana pasada se produjo una explosiva reacción alcista que le llevó a tocar los 10 eur.

Aunque al cierre actual la cosa se ha relajado un poco y hemos quedado en 8,7 eur. ¿Qué se puede decir de un valor que sube más de un 50% en tan poco tiempo? El análisis tendencial, en esta ocasión, no puede ayudarnos mucho.

Echando un vistazo al gráfico, la intuición nos dice que es muy probable que se reanuden las caídas una vez que acabe la fiesta. Aunque, por supuesto, todo dependerá de cómo evolucionen los índices internacionales.

Como estrategia, propondríamos abrir posiciones cortas si volvemos a ver a la acción en el rango 9,25-9,5 eur. En el caso de que dicha situación no se vuelva a producir lo mejor sería mantenerse fuera del valor, al menos durante las próximas semanas.

¡Ya veremos cómo se desenvuelve el banco en los próximos días!

Un saludo.

Enagás: Se mantiene la tendencia bajista

2008-09-26T19:37:00.003+02:00

A pesar del rebote que se ha producido durante los últimos días en Wall Street, la verdad es que Enagás no ha sabido sacar demasiado provecho de la coyuntura.

En el gráfico podemos ver cómo se ha consolidado el suelo alcanzado la semana pasada, por debajo de los 15 eur., que de hecho va a constituir el soporte clave con el que nos enfrentaremos en breve.

Los próximos días serán claves para confirmar si, por fin, tenemos un doble suelo en esos 15 eur. o si, por contra, se siguen perdiendo soportes y continuamos ahondando en la tendencia bajista de fondo en que estamos inmersos.

En cualquier caso la apuesta debe venir del lado bajista, siempre y cuando se produzca la ruptura del nivel de los 15 eur. Esta propuesta seguirá siendo válida mientras ningún rebote técnico nos lleve por encima de los 17 eur., en cuyo caso habría que replantearse la estrategia.

Pues nada, como siempre, toca "escuchar" a los gráficos y no tratar de adivinar hacia dónde se va a mover la cotización.

Un saludo.

VIX: El sentimiento bajista se extrema

2008-09-21T12:08:00.003+02:00

Aquí tenemos uno de los pilares que puede apoyar la recuperación del mercado a corto plazo. En el gráfico del VIX podemos ver cómo el sentimiento bajista ha llegado hasta límites extremos, llegando incluso a superar el nivel 40.

Se trata del valor más alto de los últimos años. Hay que tener en cuenta que las ocasiones anteriores en que se superó el 35 fueron precursoras de un importante rallie alcista.

Veamos si en las próximas semanas vuelve a ocurrir lo mismo.

Un saludo.

SP500: Semana de ida y vuelta

2008-09-21T11:27:00.003+02:00

La verdad es que, después del ajetreo de bajadas y subidas de esta semana, ahora seguimos casi en el mismo sitio que hace 5 días, esto es, en el nivel 1.250.

Lo que sí es cierto es que la resistencia 1.200 ha mostrado su debilidad y hemos visto como la cotización ha llegado a caer hasta muy por debajo de dicho nivel, aunque finalmente nos ha salvado el rebote del viernes.

¿Qué va a ocurrir ahora? Pues lo más seguro es que el viaje alcista llegue sin dificultad hasta la directriz bajista del canal, que ahora discurre en el rango 1.300-1.350. Desde ahí, suponemos que se impondrá la fortaleza de la tendencia de largo plazo y se reanudarán los descensos.

Por tanto, sería precipitado deducir que ya hemos visto lo peor de la crisis y que esto es el comienzo del ciclo alcista.

Recordad: "La paciencia es dinero"

Un saludo.

Abengoa: En mínimos anuales

2008-09-20T19:23:00.003+02:00

Finalmente estos días ha caído la resistencia que sostenía a valor desde el mes de julio (en el nivel 15,6 eur.). La presión compradora de principios de la semana llevó a la acción hasta cerca de los 14 eur., pero el histórico rebote del viernes en los mercados nos ha dejado de nuevo sobre el nivel de los 16 eur.

Tras esta semana de ida y vuelta no nos tenemos que dejar engañar. La empresa sigue mostrándose extremadamente débil y, casi con total seguridad, la cotización va a continuar deslizándose dentro de su canal bajista.

Sin embargo, esto no significa que, a corto plazo, no veamos un rebote técnico que nos acerque a la directriz bajista, casi en los 20 eur. Las lecturas de sentimiento han llegado a estar extremadamente negativas y es lógico que se produzca una pequeña regresión a la media.

El que tenga poca aversión al riesgo puede tratar de aprovechar el rebote al alza desde los 16 eur., pero siempre sabiendo que en el rango de 19-20 eur. lo más sensato será abrir de nuevo posiciones cortas.

Por nuestra parte, somos más conservadores y vamos a esperar unas semanas más antes de realizar alguna operativa, ya que no nos gusta entrar contra la tendencia de largo plazo.

Suerte a todos.

Un saludo.

BBVA: Perforando el doble suelo

2008-09-20T14:25:00.003+02:00

Esta ha sido una semana de locos y el BBVA no se ha librado de su influencia. Durante los últimos días hemos visto como la cotización perforaba limpiamente el doble suelo establecido en torno a 10,7 eur., para finalmente ver un brutal rebote el viernes que le ha llevado a subir hasta los 11,5 eur. al cierre.

¿Qué se puede hacer en un entorno de tanta volatilidad? La verdad es que es difícil establecer una estrategia cuando una acción un día toca en un mínimo de 10,1 eur. y, al día siguiente, se dispara hasta un máximo de 11,8 eur. (un +17% de ascenso en pocas horas).

Lo más conveniente, en estos casos, es conservar un poco de calma y no abrir ninguna operativa si no se ve la cosa clara a priori.

Por nuestra parte, pensaríamos en abrir cortos si vemos que la acción pierde el nivel 11,2 eur. (la idea sería entrar entre ese nivel y el de 10,6 eur., nunca más abajo). Sin embargo, hay que tener en cuenta que el sentimiento ha sido extremadamente bajista y, lo más probable, es que se produzca un rebote técnico alcista durante las próximas semanas. Por supuesto, la tendencia de fondo a largo plazo seguirá siendo bajista.

Pues nada, a esperar acontecimientos una vez más.

Un saludo.

El peor año electoral en bolsa desde 1950

2008-09-14T12:36:00.005+02:00

Aquí podemos ver un resumen de los resultados obtenidos por el índice norteamericano Dow Jones durante los años electorales vividos desde la década de 1950.

Según la sabiduría popular, en dichos años la bolsa suele vivir un rally alcista, ya que el gobierno en el poder aprueba una serie de medidas populistas para faverecer la economía y, por ende, su propia reelección.

Estos son los datos:

- año 1952: +8,4%
- año 1956: +2,3%
- año 1960: -9,3%
- año 1964: +14,6%
- año 1968: +4,3%
- año 1972: +14,6%
- año 1976: +17,9%
- año 1980: +14,9%
- año 1984: -3,7%
- año 1988: +11,6%
- año 1992: +4,2%
- año 1996: +26%
- año 2000: -6,2%
- año 2004: +3,15%

Como se puede ver, se han producido 11 años alcistas y 3 bajistas. La verdad es que la estadística es bastante concluyente, aunque un universo de 14 datos no puede considerarse como demasiado amplio. Aparentemente, en un año electoral lo más probable es que obtengamos beneficios.

Aunque, claro, al fin y al cabo esto no son más que estadísticas y en el año en curso 2008 (electoral) ya llevamos unas pérdidas superiores al -15% (con lo cual, sería el peor año electoral al menos desde 1950). ¡Mala suerte para los que probaron este año!

Un saludo.

Acerinox: Continúa la tendencia bajista

2008-09-13T15:10:00.003+02:00

Aunque los últimos 5 días nos han dejado una pequeña subida en el valor, sigue siendo evidente que estamos ante una tendencia bajista de largo plazo.

En esta semana hemos visto que la cotización perforaba el soporte de los 12 eur., que había funcionado durante los últimos dos meses, y, aunque al cierre semanal ha recuperado el nivel de nuevo, todo hace indicar que en breve se reanudarán las caídas.

El gráfico nos muestra como la bajada va respetando perfectamente el canal bajista por el que se viene moviendo la empresa durante todo el año, encontrándose en estos momentos en la parte baja del mismo.

Esperemos acontecimientos durante los próximos días. Todo indica que este será un buen momento para abrir posiciones cortas.

Un saludo.

Gas Natural: rompiendo soportes importantes

2008-09-13T14:51:00.004+02:00

Esta semana el valor ha completado lo que parecía el inicio de la ruptura del importante soporte situado en el nivel de los 30 eur. (soporte establecido a principios del mes de agosto).

Echando un vistazo al gráfico, podemos ver cómo, tras la perforación, se ha producido un pull-back de nuevo hacia los 30 eur., donde ha quedado más o menos el cierre semanal.

Por tanto, ahora nos encontraríamos en un buen momento para abrir posiciones cortas (bajistas) y aprovechar al máximo lo que parece ser el inicio de un nuevo impulso a la baja.

Sólamente hay una cosa que nos inquieta. El índice director norteamericano SP500 ha cerrado aún muy lejos de sus mínimos anuales, por lo que no acompaña el movimiento de Gas Natural. Esto nos hace ser un poco más cautos con la operativa y nos obliga a esperar acontecimientos durante la semana próxima.

Atentos porque en cualquier momento puede producirse una señal de entrada.

Un saludo.

SP500: Seguimos sobre el soporte

2008-09-13T12:34:00.003+02:00

Esta semana no ha ocurrido nada relevante y el índice sigue oscilando suavente sobre el soporte marcado por el mínimo anual (1.200 puntos). Los próximos días veremos si el mercado es capaz de establecer un doble suelo sobre dicho nivel o si, por contra, retoma la tendencia bajista.

A nivel global no podemos decir que haya ningún cambio mientras no se produzca la ruptura de la resistencia 1.350 ó la del soporte 1.200 puntos. Esos son los niveles clave. Mientras tanto, lo más probable es que estemos lo que resta de mes sin perforarlos.

Por otra parte, hay que tener en cuenta que el índice VIX sigue cerrando por encima de 25, lo que es una señal bajista que no debe ser ignorada.

Pues nada, en la situación actual lo que toca es seguir esperando nuevos acontecimientos que nos faciliten la decisión acerca de si hay que seguir apostando por un mercado a la baja o no.

Un saludo.

SP500: Fin del rebote técnico

2008-09-08T17:42:00.003+02:00

Bueno, después de varias semanas tocando el nivel 1.300 y esperando que se produjera el fin del rebote técnico, ahora ya podemos afirmar que lo más probable es que hayamos asistido a su conclusión.

El gráfico nos muestra una figura de triángulo invertido, con techo en el entorno 1.300 y cuya directriz alcista de corto plazo ha sido perforada al perder los 1.275 (el cierre semanal ha quedado en 1.242).

En estos momentos, aunque la volatilidad es muy alta y vamos a tener constantes vaivenes, con bastante seguridad nos vamos a ir a probar los soportes anuales del nivel 1.200.

Posteriormente, el escenario más probable será la perforación de los mínimos anuales y nueva entrada en caída libre. De todas formas, no hemos de olvidar la existencia de un escenario alternativo, que sería la formación de una figura de doble suelo en ese apoyo del 1.200 (aunque yo no apostaría por esta solución).

Seguiremos atentos las próximas semanas, a ver qué nos depara el índice norteamericano.

Un saludo.

Cintra: Formación de triángulo invertido

2008-09-08T17:20:00.003+02:00

Aquí tenemos a otro valor que ha aprovechado las subidas del mes de agosto para distanciarse notablemente de los mínimos anuales. En el gráfico podemos ver el gran ascenso dibujado desde los 6,5 eur. hasta los 8,5 eur. de hace unas semanas (aunque la tendencia de fondo sigue siendo claramente bajista).

Aparentemente, dicho nivel de 8,5 parece haberse convertido en un techo de corto plazo, lo que podría haber marcado el fin del rebote técnico (sobre todo teniendo en cuenta que el cierre semanal ha quedado en 7,6 eur.).

Si nos fijamos en los últimos 3 meses de cotización, podemos ver cómo se nos muestra una formación de triángulo invertido. En un entorno alcista, este triángulo nos estaría indicando la inminencia de la ruptura al alza de los 8,5 eur.

Sin embargo, en un entorno tan bajista como el actual, lo más probable es que se produzca la perforación de la directriz alcista de corto plazo, que ahora pasa por los 7,5 eur. De todas formas, no deja de ser curioso el hecho de que se forme esta figura en el entorno actual.

El rango ideal para abrir posiciones bajistas sería el comprendido entre 8-8,25 eur. Para los que no hayan podido incorporase en esos niveles, ahora toca esperar a que se produzca alguna pequeña reacción que nos acerque a los mismos. Es preferible esperar a correr detrás de los precios, aunque con ello perdamos alguna oportunidad.

Pues nada, recordad que si perdemos el punto de entrada actual ya no nos quedará más remedio que aplazar compras hasta que veamos confirmarse la pérdida del soporte de los 6,25 eur.

Un saludo.